내화물, 라임 화성 등 화학소재 산업을 기반으로 2차 전지 양극재와 음극재 산업으로 성장하는 (주)포스코퓨처엠의 2024년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2024년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2024.07.05 - [기업 분석 및 전망] - 포스코퓨처엠 - 주가 전망 및 실적 분석(2024년 1분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.03.16 - [기업 분석 및 전망] - 포스코케미칼 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.24 - [기업 분석 및 전망] - 포스코케미칼 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.02 - [기업 분석 및 전망] - 포스코케미칼 (003670) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.15 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 포스코케미칼 (003670)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업부문은 내화물 사업, 라임화성라임 화성 사업, 에너지 소재 사업부문으로 구성되어 있습니다. 내화물 사업에서는 제조에서 시공까지 일괄체제를 갖춘 사업부문으로 당사의 사업 기반이 되었습니다. 라임 화성 사업 부문에서는 생석회, 화성품의 가공 및 판매 및 화성공장의 위탁 운영 등을 제공하고 있습니다. 에너지 소재 사업에서는 국내 유일의 2차 전지용 흑연계 음극재를 생산하고 있으며, 하이니켈(Hi-Ni) 계열의 양극재를 생산하면서 2차 전지 소재 사업으로 성장하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
지난 상반기 실적에서 2분기 매출액은 9,155억 원으로 전년 동기 대비 23.3% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 2조 539억 원으로 11.8% 감소했습니다. 영업이익은 2분기에는 27억 원으로 94.7% 감소했으며, 누적 기준으로는 406억 원으로 43.9% 감소한 실적을 거두었습니다. 부문별 매출에서는 내화물 -6.8%, 라임화성 -1.7%, 에너지 소재 -15.2% 감소하면서 전반적인 판매량 부진이 이어지는 모습입니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상실적은 매출액 4조 2,440억 원으로 전년 대비 10.8% 감소하고, 영업이익은 1,110억 원으로 209.2% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 5조 9,780억 원으로 2024년 대비 40.9% 증가하고, 영업이익은 2,896억 원으로 160.9% 증가할 것으로 전망했습니다. 인조흑연 부문 적자가 지속되는 가운데, 양극재 부문은 SDI 향 공급이 증가할 것으로 보고 있습니다. 다만 LG엔솔 향 증설 부문은 불투명한 상태로 단기적 공급량은 많지 않겠습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익과 운전자산의 변동 등으로 5,067억 원이 현금 유입이 발생했으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 8,489억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 증가와 종속기업의 유상증자로 4,810억 원이 유입되었습니다. 한편 상반기 말 기준 현금성 자산은 5,389억 원으로 전년 동기 대비 83.4% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2024년 상반기 총자산은 전기(2023년 결산)보다 19%(1조 2,054억) 증가한 7조 5,400억 원으로 유형자산, 현금성 자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 30.1%(1조 1,220억) 늘어난 4조 8,451억 원으로 매입채무, 차입금 및 금융부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생과 종속기업 유상증자, 해외사업 환산이익 등으로 3.2%(834억) 증가한 2조 6,949억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 104.5%, 부채비율 179.8%, 자기자본비율 35.7%, 자본유보율 6,425.6%를 기록했습니다. 2차 전지 소재를 위주로 한 신/증설 투자로 차입금 규모가 증가하면서 부채 비율 또한 증가 추세에 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당기말 현재 당사는 광양, 세종, 포항, 중국 및 캐나다 현지 공장을 기반으로 2차 전지 소재의 생산능력을 확보하기 위한 투자를 진행 중에 있습니다.
연구 개발 현황
포스코퓨처엠(003670) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
포스코퓨처엠 - 주가 정보
10월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.43% 내린 233,500원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 9.58%이며, 시가총액 18조 877억 원으로 코스피 시총 기준 20위 종목입니다.
포스코퓨처엠 - 주식 시세
전방산업의 수요 감소, 원자재 가격 하락 등으로 실적 부진에 따른 주가 흐름도 하향세를 보이고 있으나 지난 8월 초를 기점으로 약 반등하는 모습입니다. 주 고객사인 LG엔솔 향 양극재 공급이 모호한 상황에서 북미 고객사 향 공급으로 인해 일부 실적 개선이 예상되는 최근입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 30만 원으로 낮춥니다. LG엔솔(얼티엄셀즈) 향 부진한 실적이 어떻게 개선될지 여부를 지켜볼 필요가 있겠습니다.
투자 포인트
1. 얼티엄셀과 중장기 공급계약 (23년~25년 13.8조/ 25~33년 8조)은 모니터링 필요
2. 2023년 1분기, 미국 얼티엄셀즈 하이니켈(86%) NCMA 사용 승인 획득
3. 2023년 1월 삼성SDI와 40조 규모 10년 공급 계약 체결
4. 북미 완성차 업체(OEM) 진출에 따른 매출처 다변화
5. 2차전지 수요 급증에 소재(전구체 등) 내재화 진행에 따른 당사의 경쟁력 확보
6. 인조 흑연 및 실리콘 계 음극재 개발을 통한 매출 다각화 전망
7. 양산 능력 확대를 통한 2030년 세계 시장 점유율 20%로 1위 목표
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
피어 대비 양호한 실적 예상 - DS투자증권
3Q24E 펀더멘털 회복 여부 변곡점 - 메리츠증권
3Q24 Preview 컨센서스 하회 전망 - 교보증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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