반도체 제조 공정용 소재인 쿼츠 세계 시장 점유율 1위 기업으로 세라믹스 시장과 함께 반도체 및 디스플레이 소재 시장을 선도하는 (주)원익QnC의 2021년 결산 실적의 분석과 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
원익QnC - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
반도체 제조 공정용 쿼츠 세계 시장 점유율 1위 기업으로 세라믹스 시장과 함께 반도체 및 디스플레이 제조용 소재 사업을 영위하는 (주)원익QnC (법인명: 원익큐엔씨)의 2021년 3분기 실적 분석 및
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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
원익QnC - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
쿼츠 세계 시장 점유율 2위 및 세라믹스 시장과 함께 반도체 및 디스플레이용 복합소재 사업을 선도하는 원익QnC의 2021년 2분기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
원익QNC - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
반도체 및 디스플레이 핵심 소재인 쿼츠와 세라믹, 디스플레이 EUV 램프 그리고 세정 산업을 선도하는 원익큐엔씨의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 동향을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
원익QnC (074600) - 주가 전망 및 실적 분석
쿼츠 세계 시장 점유율 2위, 세라믹스 시장점유율 26%를 차지한 쿼츠와 세라믹스 시장의 절대 강자 원익QNC의 2020년 실적 분석과 최근 사업 동향을 통해 향후 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사
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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
기업 분석 및 주가 전망 - 원익QnC (074600)
반도체 쿼츠웨어와 세라믹웨어 글로벌 기업 CVD 코팅 사업 진출을 기다리는 원익QnC의 기업 분석과 최근 주식 시세를 기반으로 한 적정 주가 분석 기업 개요 Profile 회 사 명 (주)원익큐엔씨 설 립
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업부문은 쿼츠, 세라믹스, 세정 및 램프 등 4개 부문으로 구성되어 있습니다.
쿼츠, 즉 반도체용 석영유리(Quartz Ware 혹은 Fabricated Quartz)는 반도체 제조 공정 중 산화, 확산, 식각, 이온주입, 화학증착공정에서 웨이퍼를 불순물로부터 보호하거나 이송하는 용기로 사용됩니다. 미국, 대만, 독일과 중국에 현지 법인이 있으며, 2021년 기준 세계 시장 점유율 1위 기업으로서 반도체 소자 업체 및 태양광 고객에게 제품을 공급하고 있습니다.
세라믹스는 비금속 무기재료를 원료로 사용하고, 제조 공정에 있어서 고온처리를 받은 생산물로써 반도체 및 디스플레이 공정에서 내용물을 보호하는 역할을 합니다. 2021년 기준 국내 시장 점유율 24%를 기록하면서 경쟁 우위에 있습니다.
램프 부문은 디스플레이 패널 제조 공정에서 표면 유기물을 제거하는 세정 역할을 하는 Excimer EUV Lamp를 제조, 공급하고 있습니다. 세정 공정은 반도체 소재 부품 또는 반도체 장비의 오염을 제거하고 재생하는 공정으로써 주로 반도체 공정에서 사용되는 쿼츠웨어 등의 소모성 부품에서 발행하는 미세 오염을 제거 또는 재생하여 장비나 부품의 오염 제거 및 생산수율과 공정효율을 증가시키는 역할을 합니다.
지난 2021년 쿼츠 부문의 매출은 5,500억 원으로 전체 매출의 88.2%를 차지하였으며, 세라믹스 부문은 253억 원으로 4%, 세정 부문은 751억 원으로 12%의 매출 비중을 나타냈습니다.
2021년 전사부문 실적에서 수출은 3,448억 원으로 52.8%, 내수는 3,084억 원으로 47.2%의 매출 비중을 기록했습니다.
손익계산서 - 실적
2021년 결산 실적은 매출액 6,241억 원으로 전년 대비 18.7% 증가했으며, 영업이익은 868억 원으로 110.4% 증가, 당기순이익은 625억 원으로 304.3% 증가했습니다. 세부적으로는 쿼츠 19.7%, 세정 16.9%, 세라믹스 19.2% 증가하면서 전사 부문 고른 실적 성장을 시현했습니다. 쿼츠 부문에서는 비메모리 시장의 확대로 대만법인의 매출과 수익성이 개선되었으며, 세라믹 부문에서는 반도체 소재 국산화 추세에 따라 공급이 증가하였고, 세정 부문에서는 반도체 공급 부족에 따른 고객사의 가동률이 상승하면서 당사의 매출도 증가하였습니다. 또한 2020년 최종 편입된 자회사 모멘티브도 쿼츠의 원재료를 본사에 공급하면서 지난 2021년 124억 원을 달성하면서 흑자전환에 성공했습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상 실적은 매출액 6,959억 원으로 전년 대비 11.5% 증가하고, 영업이익은 1,069억 원으로 23.1% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 7,668억 원으로 2022년 대비 10.2% 증가하고, 영업이익은 1,142억 원으로 6.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 주 고객사 설비 투자 확대 및 비메모리 부문 쿼츠 시장 진출 확대가 예상되며, 반도체 미세화 추세에 따른 세정 사업부문도 꾸준한 성장이 예상되고 있습니다. 또한 자회사 모멘티브의 쿼츠 원재료도 당사에 공급량이 증가하면서 실적 개선이 예상되며, 당사 또한 원재료 내재화에 따른 원가 부담이 완화되는 측면이 있습니다.
현금흐름표
2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 1,049억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 532억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입으로 자금을 조달하고 당기 부채를 상환하면서 378억 원이 유출되었습니다. 2021년 말 기준 당사가 확보한 현금성 자산은 681억 원으로 최근 3년간 꾸준히 증가하고 있습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2021년 말 총자산은 전기말보다 10.8%(805억) 늘어난 8,236억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 재고자산, 장기대여금(장기 미수금 대체) 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 0.8% 늘어난 4,438억 원으로 전반적으로 변화는 없으나 유동성 장기차입금이 감소하고 비유동 장기차입금이 증가하였습니다. 자본총계는 당기순이익, 해외사업 환산이익 등의 증가로 총 25.5%(772억) 늘어난 3,798억 원을 기록했습니다.
2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 140.1%, 부채비율 116.9%, 자기자본비율 46.1%, 자본 유보율 2,188.1%를 기록했습니다. 쿼츠 사업의 대규모 인수 및 증설 투자 등으로 부채비율이 높은 편이지만 전년 대비 크게 감소하였으며, 기타 영업실적 개선을 통한 현금 보유가 증가 추세에 있으며, 차입금 의존도는 전년 대비 1.1% 줄어든 33.75%를 기록하는 등 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
주요 연구 개발 현황
당사는 지난 2021년 매출액의 2.04%인 64억 원 규모의 비용을 투자하여 세라믹 조성물, 자외선 살균램프 및 임플란트 표면 처리기의 양산 개발 등을 수행하였습니다.
주요 설비 투자 계획
당사의 해외 현지 법인인 WONIK Quartz Taiwan은 대만 고객사 수요 증가에 따른 capa 부족을 예상하여 공장 증설을 계획하고 있으며, 2022년 2분기에 건설을 시작하여 2023년 상반기 중 완료할 예정입니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
4월 13일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.8% 오른 27,300원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 2.28%이며, 시가총액 7,177억 원으로 코스닥 시총 기준 99위 종목입니다.
올해 들어서 당사의 주가는 글로벌 금리 인상 이슈 등 시장 불확실성이 커지면서 조정을 받다가 지난 3월 중순부터 완만한 상승세를 이어오고 있습니다. 수급에서는 최근 기관과 외국인의 매수세가 유입되면서 전반적인 거래량도 적정 수준으로 생각됩니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. 반도체 공급 부족에 따른 고객사의 가동률 증가, 자회사 모멘티브의 본격 실적 개선 및 대만 TSMC 투자 확대와 당사의 증설 등 중장기적 투자 관점에서도 긍정적인 주식으로 생각합니다.
투자 포인트
1. 자회사 모멘티브를 통한 쿼츠 원재료 내재화로 안정적인 공급망 체계 구축
2. 대만 반도체 고객사인 TSMC의 대규모 투자와 당사의 증설 효과로 인한 성장
3. 국내 주 고객사인 삼성전자의 Capex 증가와 DDR5 메모리 전환에 따른 수혜
4. 모멘티브, 글로벌 원재료 가격 상승에 따른 판가 인상 전망
5. 쿼츠 세계시장 점유율 1위, 세라믹 국내 시장 점유율 24%(2021년) 경쟁력 확보
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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