원천 기술인 금속가공 기술을 기반으로 스마트폰, 노트북, 태블릿 등 IT 기기의 핵심 내 외장 부품을 생산하는 (주)KH바텍의 2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.11.07 - [기업 분석 및 전망] - KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 상반기)
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.07.27 - [기업 분석 및 전망] - KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.05.04 - [기업 분석 및 전망] - KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.29 - [기업 분석 및 전망] - KH바텍 (060720) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.03.10 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - KH바텍 (060720)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 다이캐스팅, CNC 등 다양한 금속 부품 가공 설비 및 기술을 기반으로 스마트폰, 노트북, 태블릿 등 다양한 휴대용 IT 기기의 내 외장 부품을 제조, 공급하고 있습니다. 주요 제품에는 폴더블 스마트폰의 폴더블 힌지와 AI, Sus, Ti 등 다양한 금속 가공에 탁월한 기술이 적용된 외장케이스, 중저가 스마트폰에 주로 적용되는 Insert Bracket 등이 있으며 대부분의 스마트폰 내외장재를 공급하고 있습니다. 또한 종속회사 (주)KH엘텍을 통해 연성회로기판(FPCB) 사업을 영위하고 있으며, 베트남 현지법인인 KHV하노이를 통해 방열판, 배터리팩의 End Plate, Spigot 등 전기차 배터리 부품의 금속물과 모듈 조립 사업을 수행하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 3분기 매출액은 2,078억 원으로 전년 동기 대비 20% 증가했고, 누적 매출액은 3,143억 원으로 12.7% 증가했습니다. 영업이익은 204억 원으로 4.1% 감소했으며, 누적 기준으로는 309억 원으로 0.3% 감소했습니다. 삼성전자 폴더블폰의 출하량이 시장 기대치보다 감소했으나 전년 대비 개선된 실적을 보였습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 4,034억 원으로 전년 대비 10.8% 증가하고, 영업이익은 344억 원으로 5.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 4,750억 원으로 2023년 대비 17.7% 증가하고, 영업이익은 435억 원으로 26.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 애플의 신제품 출시, 중국 고객사의 폴더블 폰 출시에 따른 수혜와 다양한 제품군으로 확대 그리고 삼성전자 신제품인 S24의 메탈 케이스 전환에 따른 수혜가 예상됩니다. 또한 자동차 전장 부문에서는 최근 설비 투자 등을 통해 전기차 배터리용 방열판의 공급을 확대하면서 중장기 성장이 기대됩니다.
현금흐름표
지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익과 운전자산의 변동 등으로 660억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 6억 원의 현금이 유입이 있었습니다. 재무활동에서는 전기 배당금의 지급과 당기 부채를 상환, 교환사채의 감소 등으로 166억 원이 유출되었습니다. 한편 3분기 말 기준 당사의 현금성 자산은 1,046억 원으로 전년 동기 대비 40.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 3분기 총자산은 전기보다 22.8%(786억) 증가한 4,234억 원으로 매출채권 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 42.4%(489억) 늘어난 1,643억 원으로 매입채무 및 유동성 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 13%(297억) 증가한 2,591억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 137.1%, 부채비율 63.4%, 자기자본비율 61.2%, 자본유보율 2,198.7%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 지난 2023년 2분기 중 자동차 사업 수요 증대에 따른 생산능력 증대를 위해 218억 원 규모의 투자를 결의했습니다. 투자 기간은 2023년 7월 10일 시작하여 오는 2025년 말에 완료하는 것으로 계획 중입니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 3분기까지 매출액의 4.14%인 130억 원을 투자하면서 고객사 스마트폰 힌지 및 전기차용 배터리 부품에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
KH바텍(060720) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
KH바텍 - 주가 정보
1월 11일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일 종가와 같은 14,120원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 7.17%이며, 시가총액 3,343억 원으로 코스닥 시총 기준 243위 종목입니다.
KH바텍 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 3분기 주력 제품인 폴더블폰의 출하량 감소 소식이 나오면서 급락하여 4분기에는 52주 최저가인 13,880원을 기록한 후 최근까지 14,000원 초반에서 거래되고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관의 꾸준한 매도에 외국인과 개인은 매수 우위를 유지하고 있으나, 거래량은 둔화된 모습이 이어지고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 18,000원으로 지난 목표가 대비 10% 낮추었습니다. 폴더블 폰의 회복, 메탈 케이스 적용 증가 및 자동차 전장 용 부품의 성장에 기대하고 있으나, 중장기적 시각으로 봐야 할 것 같습니다.
투자 포인트
1. 스마트폰 시장 내 폴더블 폰 수요 증가로 꾸준한 성장 전망
2. 스마트 폰 시장 수요는 정체, 폴더블 수요는 증가 전망
3. 신규 경쟁사 진입에 따른 2023년 점유율 하락 예상, 고객사 폴더블 모델 다양화로 상쇄 전망
4. 애플의 티타늄, 삼성전자 S24 메탈 케이스 적용에 따른 수혜
5. 인도 현지 법인의 양산에 따른 인도 시장 공략으로 매출 다각화
6. 전기차 배터리용 방열판 공급에 따른 매출 다변화 및 설비 증설에 따른 성장 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
“KH바텍, 폴더블 스마트폰 출하량 감소에 목표가 하향” - 이투데이
“KH바텍, 폴더블 스마트폰 출하량 감소에 목표가 하향”
키움증권이 KH바텍의 지난해 4분기 실적이 폴더블 스마트폰 출하량 감소로 시장 예상치를 밑돌 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가는
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“KH바텍, 메탈케이스 부문 성장 가능성 주목” - 인사이트 코리아
“KH바텍, 메탈케이스 부문 성장 가능성 주목” - 인사이트코리아
[인사이트코리아=장원수 기자] 키움증권은 4일 KH바텍에 대해 메탈 부문이 다시 주목받고 있다고 전했다.오현진 키움증권 연구원은 “KH바텍의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기대비 5% 줄어든 621
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증권사 리포트: 다시 주목받는 메탈 부문 - 키움증권
증권사 리포트: 반등을 기대하는 이유 - 신한투자증권
증권사 리포트: 네 가지 성장동력: 폴더블, 티타늄, 메탈, 전장 - SK증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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