폴리이미드(PI) 필름 세계 시장 점유율 1위 기업으로서 반도체 및 디스플레이, 스마트폰, FPCB, 2차 전지 산업을 선도하는 PI첨단소재(주)의 2023년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.12.08 - [기업 분석 및 전망] - PI첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.04.03 - [기업 분석 및 전망] - PI첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.18 - [기업 분석 및 전망] - PI첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.03.29 - [기업 분석 및 전망] - PI첨단소재(178920) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.11.16 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주식 전망 - PI첨단소재
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 PI(Polyimide) 필름과 바니시(액상형), 파우더/성형품 제조를 주력 사업으로 하고 있습니다. PI는 높은 강도와 열적 안정성을 가진 엔지니어링 플라스틱 중에서도 특성이 우수한 슈퍼엔지니어링 플라스틱으로 분류되며, 이를 PI 형태로 제조하여 플라스틱 필름 중에서는 가장 뛰어난 물성을 지니고 있습니다. PI 필름의 주요 적용분야에는 FPCB 제조 공정에서 PI와 동박을 함께 붙인 구조인 FCCL에 사용되고 있으며 방열시트, 디스플레이 CoF(Chip On Film) 그리고 2차 전지의 절연용, Tape 및 공정용, 전기차용 등 엔지니어링 플라스틱 소재 특성상 광범위한 산업 분야에 적용되고 있습니다.
손익계산서 - 실적
지난 2023년 매출액은 2,176억 원으로 전기 대비 21.3% 감소했으며, 영업이익은 -39억 원으로 적자 전환했습니다. 2022년 IT 수요 부진이 2023년 1분기까지 이어지면서 적자를 시현했으나, 이후 3분기 연속 소폭의 흑자를 유지하는 중입니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 2,556억 원으로 전년 대비 17.4% 증가하고, 영업이익은 317억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 2025년에는 매출액 2,896억 원으로 2024년 대비 13.3% 증가하고 영업이익은 502억 원으로 58.4% 증가할 것으로 전망했습니다. IT 산업의 수요 회복은 지연되는 모습이지만, 전기차 배터리의 절연용 필름 부문 수요는 꾸준히 증가하면서 완만한 회복세를 예상할 수 있겠습니다.
현금흐름표
2023년 다사의 영업활동 현금흐름에서는 운전자산의 변동과 비현금 항목의 조정으로 600억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 524억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 전기 배당금을 지급하면서 유출이 있었으나, 장단기 차입금을 조달하면서 총 325억 원의 현금 유입이 있었습니다. 한편 당사의 현금성 자산은 전기 대비 243.9% 증가한 564억 원을 기록했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 기말 기준 당사의 총자산은 전기보다 3.8% 증가한 5,179억 원으로 현금 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 28.9%(455억) 늘어난 2,030억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생과 전기 배당의 지급 등으로 7.8%(265억) 줄어든 3,149억 원을 기록했습니다.
2023년 주요 재무 안정성 비율에서는 유동비율 145.7%, 부채비율 64.5%, 자기자본비율 60.8%, 자본유보율 2,044.8%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 지난 2021년 2차전지 전용 차세대 PI 필름의 생산을 위한 증설 투자로 780억 원의 투자를 결정했으며 2023년 말 완공입니다. 또한 당분기 중 PI 바니쉬 증설을 위해 154억 원을 들여서 설비 투자를 결정하였으며, 오는 2024년 7월 완공을 목표하고 있습니다.
연구 개발 현황
당기 매출액의 4.8%인 104억 원을 투자하면서 반도체 습도센서용 PI 바니쉬 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
3월 14질 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.92% 내린 21,550원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 7.28%이며, 시가총액 6,328억 원으로 코스피 시총 기준 320위 종목입니다.
주식 시세
당사의 주가는 스마트폰을 비롯한 IT 산업의 전반적인 둔화에 따라 수요가 가라앉으면서 최근까지 하락세를 유지하고 있습니다. 최근 수급에서는 외국인과 개인의 매수세가 꾸준한 가운데, 기관은 팔자로 맞서는 모습이 이어지고 있으며, 거래량은 침체된 상태입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 27,000원으로 설정하였습니다. IT 향 부진을 전기차 배터리 향 수요로 회복하고 있으나, 점진적인 회복세를 기대하고 있습니다.
투자 포인트
1. PI 필름 세계 시장 점유율 1위 기업
2. 전기차 2차전지용 고사양 PI 필름 설비 증설(연간 600톤에서 750톤으로 추가 증설, 2023년 말 완공)
3. 방열 시트용 PI 필름 장기 공급 계약에 따른 안정적 매출
4. 초고후도 방열시트 개발 완료 및 고객사 테스트 중으로 향후 매출 확대 전망
5. 디스플레이 등 전자기기용 CoF 개발 및 양산에 따른 중장기 매출 증가
6. 주요 원재료(DMF)의 재활용 비율 증가(40%까지)로 점진적 수익성 개선
7. 글랜우드PE, PI첨단소재 아케마에 매각 완료
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
같은 1주인데, 매각 땐 다른 가격… 대주주만 배 불리는 '경영권 프리미엄' - 뉴스1
같은 1주인데, 매각 땐 다른 가격…대주주만 배불리는 '경영권 프리미엄'
(서울=뉴스1) 신건웅 기자 | # 지난해 국내 최대 인수합병(M&A) 딜은 롯데케미칼(011170)의 일진머티리얼즈 인수였다. 지분 53.3%를 총 2조5377억 원에 사들...
www.news1.kr
증권사 리포트: 올해 전방산업 수요의 개선폭이 관건 - 하이투자증권
증권사 리포트: 1Q24 바닥 통과 중 - 키움증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
'기업 분석 및 전망' 카테고리의 다른 글
| 피엔티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 4분기) (0) | 2024.03.18 |
|---|---|
| 한미반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 4분기) (0) | 2024.03.18 |
| 엘앤에프 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 4분기) (0) | 2024.03.14 |
| 서울반도체 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기) (0) | 2024.02.19 |
| 옵트론텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 3분기) (0) | 2024.02.07 |
댓글