반도체, 디스플레이, 태양전지, LED 등 첨단산업의 제조 공정용 장비 산업을 선도하는 주성엔지니어링(주)의 2024년 1분기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2024.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 주성엔지니어링 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 4분기)
2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2022.11.26 - [기업 분석 및 전망] - 주성엔지니어링 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.31 - [기업 분석 및 전망] - 주성엔지니어링 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.06 - [기업 분석 및 전망] - 주성엔지니어링 (036930) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.30 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 주성엔지니어링 (036930)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체 및 디스플레이, 태양전지 제조장비를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 반도체 장비에는 CVD, ALD 등 고객사 요구에 부응하는 다양한 증착 장비를 구축하고 있으며, 디스플레이 장비에도 OLED 2세대에서 10.5세대에 이르는 TSD-CVD, 5세대에서 8.5세대에 이르는 LCD용 PE-CVD 등 증착 장비를 공급하고 있습니다. 태양전지 장비는 양산 가능한 세계 최고 HJT 태양전지 발전 전환 효율을 계속해서 기록하고 있으며, 반도체 초미세 공정기술과 OLED 디스플레이 대면적 증착 기술을 융복합한 기술을 바탕으로 35% 이상 효율 구현이 가능한 Tandem 장비를 개발하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2024년 1분기 실적에서 매출액은 566억 원으로 전년 동기 대비 17.7% 감소했으며, 영업이익은 70억 원으로 39.4% 감소한 실적을 거두었습니다. 분기 실적이 저조한 요인은 중국 고객사의 매출 인식이 지연된 것으로 알려졌습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 4,099억 원으로 전년 대비 44% 증가하고, 영업이익은 1,015억 원으로 251.2% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 4,966억 원으로 2024년 대비 21.1% 증가하고, 영업이익은 1,378억 원으로 35.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 단기적으로 올해는 기존에 수주한 디스플레이 부문 매출이 인식되면서 전사 실적 개선을 리드할 것으로 예상되고, 장기적으로는 북미 메모리 및 비메모리 고객사가 확대되면서 당사의 증착 설비 수요도 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
현금흐름표
지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 분기순이익과 운전자산의 변동(계약부채의 증가 등)에 따라 667억 원의 현금 유입이 발생했으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 68억 원이 유출되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 1,742억 원으로 전년 동기 대비 25.3% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2024년 분기 총자산은 전기보다 11.1%(892억) 증가한 8,944억 원으로 재고자산 및 현금성 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 26% 증가한 3,660억 원으로 계약부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 2.7% 늘어난 5,284억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 237.5%, 부채비율 69.3%, 자기자본비율 59.1%, 자본유보율 1,897/6%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 1분기에 당기 매출액의 35.12%인 199억 원을 투자하면서 반도체 및 디스플레이, 태양광 부문의 핵심 제조 설비에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
6월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.87% 내린 33,800원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 10.45%이며, 시가총액 1조 6,308억 원으로 코스닥 시총 기준 29위 종목입니다.
주식 시세
당사의 주가는 올해들어서 35,000원 부근에서 등락을 반복하는 모습입니다. 주성엔지니어링을 지주회사로 하는 회사의 분할 결정과 시장 외적인 변동에 따른 변화를 보이고 있습니다. 실적 회복에 따른 기대감이 있으나, 투자자 입장에서는 태양전지 부문의 신규 장비에 대한 성공적인 출시 여부에 따라 주가 향방이 정해질 것으로 생각됩니다. 또한 중화권 고객 및 국내 고객사 향 수요 증가를 기대하고 있으며, 북미 반도체 향 신규 장비에 대한 수요 또한 올해 하반기 눈여겨볼 필요가 있겠습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 이전 목표가인 44,000원을 유지합니다.
투자 포인트
1. 중화권 및 글로벌 국내외 고객사 수요 확대에 따른 반도체 매출 증가
2. NAND 및 비메모리로 기존 장비의 적용이 확대되면서 매출 증대
3. 신규 증착 장비(TSD CVD/ALD) 매출 가시화
4. LG디스플레이 OLED 신규 투자에 따른 수혜
5. 유럽 태양광 기업 EnCORE Group으로부터 장비 수주(417억) 등 태양전지 사업 확대 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
"주성엔지니어링 지주사 전환 디스플레이·태양광 키울 것" - 다음 한국경제
"주성엔지니어링 지주사 전환 디스플레이·태양광 키울 것"
“반도체, 디스플레이, 태양광 세 가지 사업에서 매출을 33%씩 올리는 게 궁극적 목표입니다.” 황철주 주성엔지니어링 회장은 5일 경기 용인 R&D센터에서 지주사 전환 계획 및 회사 분할 일정 등
v.daum.net
증권사 리포트: 태평양을 건너는 원년 - 미래에셋증권
증권사 리포트: 고객사 CAPA 증가 전망 - 교보증권
증권사 리포트: 분할 발표 - 하나증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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