첨단 소재의 합성 및 배합 기술을 기반으로 OLED, 반도체, FPCB용 소재를 생산하고 신규 사업으로 2차 전지의 핵심 소재인 수산화 리튬 제조 사업을 추진하고 있는 (주)이녹스첨단소재의 2024년 1분기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2024.04.08 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 4분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.04.05 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.08 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.14 - [기업 분석 및 전망] - 이녹스첨단소재 (272290) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.26 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 이녹스첨단소재 (272290)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 고분자 융복합 기술을 기반으로 디스플레이용 OLED 소재, FPCB용 소재 그리고 반도체 패키징용 소재를 제조, 공급하고 있으며, 신규 사업으로 2차 전지 소재사업에 진출하였습니다.
세부적으로는 OLED 부분에서는 봉지재 및 필름 류를 공급하고 있으며, FPCB 용 소재로는 EMI 및 절연용 테이프, 방열필름 등을 공급하고 있습니다. 또한 반도체 부문에서는 패키징 공정에 사용되는 점착 소재인 QFN Tape, DAF, EMI tape 등을 생산하고 있습니다.
한편 당사는 지난 2023년 5월 2일 종속회사인 (주)이녹스리튬의 주된 사업이 기초 무기화학 물질 및 축전지 제조업으로 변경되었으며, 11월 8일 충북 오창 소재 2만 톤 규모의 신공장을 착공하면서 본격적인 수산화리튬 사업 기반을 다졌습니다.
손익계산서 - 실적
지난 1분기 실적에서 매출액은 1,022억 원으로 전년 동기 대비 26% 증가했으며, 영업이익은 158억 원으로 256.3% 증가했습니다. OLED 부문에서 고객사 가동률이 올라가고 점유율 또한 높아지면서 크게 성장했으며, 갤럭시 스마트폰 신제품 수요 및 중국 스마트폰 수요 증가로 시장 기대치를 넘는 결과를 얻었습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 4,619억 원으로 전년 대비 19.3% 증가하고, 영업이익은 856억 원으로 102.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 5,364억 원으로 2024년 대비 16.1% 증가하고, 영업이익은 920억 원으로 7.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 스마트폰 판매 증가, 중화권 업체 향 소재 공급 증가 및 대형 OLED 패널 수요가 회복되면서 당사의 소재 공급도 증가할 것으로 기대되며 이에 따른 수익성도 크게 개선될 것으로 예상됩니다. 또한 2026년부터는 2차 전지 소재인 수산화리튬의 사업화가 진행되면서 한 단계 더 도약을 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생 등으로 53억 원이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득 등으로 430억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 단기차입금이 증가하면서 563억 원의 현금이 유입되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 1,524억 원으로 전년 동기 대비 38.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2024년 1분기 총자산은 전기보다 13.7%(782억) 증가한 6,501억 원으로 현금성 자산, 매출채권 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 41%(680억) 늘어난 2,339억 원으로 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 전기 배당금의 지급 등으로 유출이 있었으나, 당기순이익의 발생으로 2.5% 증가한 4,162억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 160%, 부채비율 56.2%, 자기자본비율 64%, 자본유보율 4,010.1%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 자회사 (주)이녹스리튬을 통해 2024년 말까지 1단계 라인(2만 톤/연)을 건설할 예정에 있으며, 이에 따라 토지 및 설비 등과 관련하여 3,300억 원을 투자할 예정에 있습니다. 이 사업의 일환으로 (주)이녹스리튬은 2025년 하반기에 첫 번째 단계인 1라인(연산 2만 톤)을 가동할 예정이므로, 원재료인 탄산리튬과 부재료 등을 순차적으로 매입할 예정입니다.
연구 개발 현황
연구개발 부문에서는 지난 1분기 매출액의 5.11%인 52억 원을 투입하면서 OLED 제조 기술 및 경쟁력 확보를 위한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
이녹스첨단소재(272290) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
이녹스첨단소재 - 주가 정보
7월 26일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 일보다 0.94% 내린 31,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 19.47%이며, 시가총액 6,372억 원으로 코스닥 시총 기준 100위 종목입니다.
이녹스첨단소재 - 주식 시세
스마트폰 판매 및 대형 OLED 패널의 수요 회복과 반도체 전방산업이 호조를 보이면서 6월 한 때 당사의 주가는 4만 원을 넘었으나, 7월 들어 반락하면서 3만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 2분기 실적 서프라이즈에 장기적으로는 2차 전지 수산화리튬 사업화라는 성장성을 확보한 와중에도 대내외적인 변동성을 보이는 모습이니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 지난번과 동일한 37,000원을 유지하면서 단기 대응합니다.
투자 포인트
1. OLED, WOLED/QD-OLED의 성장과 함께 LG디스플레이, 삼성디스플레이 및 다수의 중국 고객사 확보
2. 2018년 중국 광저우에 디스플레이, 베트남에 FPCB 소재 양산을 위한 대규모 설비 투자로 꾸준한 성장
3. 삼성전자, 애플 등 최종 고객사의 신제품 출시 및 OLED 확대 적용에 따른 수혜 전망
4. 반도체 백 그라인딩 필름 소재(BGT) 양산화에 따른 신규 매출 성장 동력 확보
5. LG디스플레이 WOLED 신규 고객사 확보에 따른 수혜
6. 제품 다각화를 위한 디스플레이, 자동차 전장, 전기차 및 반도체 공정용 소재 사업 확대
7. 2차 전지 소재(수산화 리튬) 시장 진출로 신규 성장 동력 확보 (2025년 양산 계획)
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
혁신의 시작 - 신한투자증권
사업구조 혁신 및 미래 성장동력 확보 - NH투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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