제주반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

국내 메모리 반도체 팹리스 산업을 선도하는 기업으로서 모바일용 메모리 반도체뿐만 아니라 IoT, 컴퓨터 서버 및 자동차 전장용 반도체 분야까지 사업을 확장하는 (주)제주반도체의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

제주반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

제주반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

제주반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

제주반도체 (080220) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 제주반도체 (080220)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

제주반도체 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 모바일용 메모리를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 사업 초기 제품인 저전력 SRAM을 시작으로 pSRAM, CRAM, DRAM, 노아 MCP,  NAND MCP를 순차적으로 개발하여 시장에 공급하고 있으며, 최근에는 모바일 디램(LP DDR SDRAM)의 연구개발에 집중하고 있습니다. 또한 각 제품군의 부가가치를 높이기 위해 타사의 NAND Flash와 결합시켜 다양한 MCP 형태로 시장에 공급하면서 NAND MCP를 주력 제품으로 사업을 추진하고 있습니다. 

지난 2021년 실적에서 NAND MCP의 매출은 1,282억 원으로 전체 매출의 73.89%를 차지하였으며, NAND Flash 9.07%, DRAM 8.58% 순의 매출 비중을 나타냈습니다.

또한 당사의 모바일 메모리 제품이 적용된 산업분야는 IoT 72.35%, Consumer 18.01%, 자동차 4.01%, 네트워크 3.79%의 비중을 차지했습니다.

제주반도체 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

2021년 실적에서 수출은 1,577억 원으로 89.8%, 내수는 180억 원으로 10.2%의 비중을 기록했습니다.

특수 관계자 지분 현황

제주반도체 - 특수 관계자 현황(2021.12.31)

당사는 당기 중 종속기업으로 분류되었던 (주)동행복권의 지배력 해석에 관한 변동이 발생하였으며, 이에 따라 (주)동행복권은 관계기업으로 분류되면서 연결대상 종속기업에서 제외되었습니다.

특수 관계자 지분 현황(2021.12)

따라서 아래 제시되는 당사의 최근 3년간 연결재무제표는 (주)동행복권을 제외하여 재작성되었습니다. 

손익계산서 - 실적

제주반도체 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 1,933억 원으로 전년 대비 52.3% 증가했으며, 영업이익은 201억 원으로 205.1% 증가, 당기순이익은 128억 원으로 15.1% 증가했습니다. 분야별로는 IoT향 88.6%, Consumer 28.3%, 자동차 전장 2,565% 증가하면서 전사 실적을 견인했습니다. 자동차 전장 부문은 당사 매출 비중이 4.01%로 아직은 성장단계에 있지만 단칩, MCP, SIP 등 다양한 차량용 반도체로 공급되고 있습니다. 수요 증가의 주요인에는 코로나19가 장기화되면서 비대면 문화의 확산으로 관련 전자 제품 및 모바일 등의 매출이 증가하였습니다.

현금흐름표

제주반도체 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 73억 원의 현금이 유입되면서 꾸준한 현금흐름을 보여주고 있습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 보증금 등의 증가로 총 47억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금의 차입이 있었으며, 당기부채를 상환하면서 총 105억이 유출되었습니다. 2021년 말 기준 당사가 확보한 현금성 자산은 171억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

제주반도체 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 말보다 7.1%(112억) 늘어난 1,680억 원으로 매출채권, 재고자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 21.4%(138억) 줄어든 509억 원으로 매입채무, 장단기 차입금 및 전환사채의 감소에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 전환사채의 전환 등으로 총 27.2%(250억) 늘어난 1,171억 원을 기록했습니다.

제주반도체 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 250.6%, 부채비율 43.4%, 자기자본비율 69.7%, 자본 유보율 601.5%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

---

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 0.96%인 18억 원의 비용을 투자하여 모바일 메모리 제품의 연구 개발을 지속하고 있으며, 향후 주력 시장인 5G용 IoT 제품에 적용되는 NAND MCPD4x 제품의 안정적 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다. IoT 외에도 Consumer, 차량용 반도체, 웨어러블 시장을 위해 eMMC와 eMCP 제품을 개발하였으며, AR/VR 기기 및 일부 IoT 적용을 위해 LPDDR4x 단품 칩도 개발이 진행 중에 있습니다.

---

제주반도체(080220) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

제주반도체 - 주가 정보(2022.04.14)

4월 14일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.52% 오른 5,850원에 거래를 마쳤습니다. 시가총액은 2,015억 원으로 코스닥 시총 기준 489위 종목입니다.

제주반도체 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

당사의 주가는 올해 들어서면서 금리 인상, 우크라이나 사태 등 시장 불확실성이 증폭되면서 5,000원 부근까지 하락했다가 최근 2021년 호실적 및 새로운 정부의 반도체 기업 지원 공략에 따른 기대감 등이 반영되면서 5천 원대 후반에서 거래되고 있습니다. 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 6,500원으로 설정하였습니다. 중장기적으로는 8,000원까지도 예상하고 있으나, 시장 불확실성이 해소되지 않은 상황에서 보수적인 목표가를 설정하였습니다. 코로나19의 경험으로 비대면 문화가 확산되면서 IoT를 비롯한 모바일 및 온 택트 환경은 지속될 것으로 판단하며, 차량용 반도체의 꾸준한 성장도 예상됩니다.

---

투자 포인트

1. 윤석열 정부, 반도체 관련 세액공제 등 반도체 초강대국을 위한 공약 실천 기대감

2. 2020년 하반기 자동차 전장용 메모리 반도체의 매출이 시현되면서 점진적인 매출 확대 

3. 퀄컴, 미디어텍 등 글로벌 기업의 5G, IoT에 적용되는 당사의 메모리 반도체 인증으로 중장기 성장 전망

4. NAND MCP, CRAM, SRMA 등 다양한 반도체 설계 포트폴리오로 모바일 및 IoT 시장과 함께 성장

5. 저전력 메모리 반도체 구현을 위한 원천 기술 확보

---

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

[특징주] 제주반도체, 윤석열 정부 반도체 세액공제 25% 상향에 설비투자 50% 지원↑- 파이낸셜뉴스

[특징주] 제주반도체, 윤석열 정부 반도체 세액공제 25% 상향에 설비투자 50% 지원↑

제주반도체 주가 강세, 무슨 이슈 있나 - 금강일보

제주반도체 주가 강세, 무슨 이슈 있나 - 금강일보

제주반도체 주가 9%↑…지난해 매출액 1933억 - 아주경제

제주반도체 주가 9%↑…지난해 매출액 1933억 | 아주경제

제주반도체, 작년 영업익 208억…전년비 292%↑ - 이데일리

제주반도체, 작년 영업익 208억…전년비 292%↑

---

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***