드림텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

당사는 인쇄회로기판 모듈(PBA) 기술을 기반으로 스마트폰, 자율주행 및 다양한 전자기기에 적용되는 카메라 모듈을 공급하면서 신규사업인 스마트 의료기기로 사업영역을 확장하고 있는 (주)드림텍의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

드림텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

드림텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

드림텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

드림텍 (192650) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 드림텍 (192650)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

드림텍 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사와 종속회사는 스마트폰, 스마트 워치 등 IT 기기에 사용되는 각종 PBA 모듈을 개발, 공급하는 IMC 사업 부문, 생체 인식 모듈과 전통 제품에 IT 기술을 접목한 컨버전스 제품, 부품 및 모듈 등의 솔루션을 제공하는 BHC 사업 부문 그리고 스마트폰에 탑재되는 초소형 카메라 모듈을 개발, 공급하는 CCM 사업 부문으로 구성되어 있습니다. 지난 2021년 실적에서 사업 부문별 매출 비중은 IMC 35%, BHC 24%, CCM 41%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

드림텍 - 기업 집단 구성 현황(2021.12.31)

2021년 말 기준 당사는 최대주주인 유니퀘스트를 필두로 한 기업 집단에 속해 있으며, 당사는 당기 중 (주)드림텍오토모티브와 Jiangsu Dreamtech Electronic의 보유 지분 매각으로 종속회사에서 편출 되면서 5개 종속회사를 보유하고 있습니다. 주요 종속회사에는 스마트폰 카메라 모듈 사업을 영위하는 (주)나무가, PBA와 지문인식 센서 모듈을 생산하는 베트남 현지 법인 등이 있습니다.

드림텍 - 실적 구분 현황(2021.12)

2021년 전사 부문 실적에서 내수는 435억 원으로 3.5%, 수출은 1조 1,882억 원으로 96.5%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

드림텍 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 1조 2,316억 원으로 전년 대비 29% 증가했으며, 영업이익은 961억 원으로 236% 증가, 당기순이익은 793억 원으로 642.8% 증가했습니다. 전사 부문 고른 실적 성장을 달성하였으며 세부적으로는 IMC 46.5%, BHC 28.8%, CCM 17.5%의 매출 증가를 기록했습니다.

추정 실적 컨센서스

드림텍 - 컨센서스 (2022.04)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 3,596억 원으로 전년 대비 10.4% 증가하고, 영업이익은 1,089억 원으로 13.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 4,611억 원으로 2022년 대비 7.5% 증가하고, 영업이익은 1,198억 원으로 10% 증가할 것으로 전망했습니다.

현금흐름표

드림텍 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 807억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 기타유동금융자산과 유무형 자산의 증가에 따라 265억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 자기 주식의 취득과 배당금을 지급하면서 유출이 있었으나 차입금의 차입을 통해 총 54억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 현재 당사가 확보한 현금성 자산은 804억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

드림텍 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 말보다 21.3%(1,287억) 늘어난 7,330억 원으로 현금성 자산, 기타유동금융자산, 재고자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 14%(422억) 늘어난 3,442억 원으로 매입채무, 차입금, 금융부채 등 유동성 부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 배당금의 지급과 자기 주식의 취득으로 135억 원의 유출이 있었으나, 당기순이익, 해외사업 환산이익 등의 증가로 총 28.6%(865억) 늘어난 3,888억 원을 기록했습니다.

드림텍 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 117.8%, 부채비율 88.5%, 자기자본비율 53%, 자본 유보율 4,941.6%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

부정맥 진단을 위한 심전도 모니터링 소프트웨어 전문 기업 인수

당사는 지난 2월 부정맥 진단을 위한 심전도 모니터링 소프트웨어의 원천기술을 보유하고 있는 미국의 카디악인사이트(Cardiac Insight)를 274억 원에 인수하면서 심전도 패치에 대한 기존 당사의 하드웨어 솔루션과 카디악인사이트의 소프트웨어 원천기술까지 확보하게 되었다. 이를 통해 당사는 미국 스마트 의료기기 시장 진출을 할 수 있게 되었습니다. 앞서 당사는 이번 인수를 위한 자금 조달을 위해 250억 원 규모의 3자 배정 유상증자를 실시했습니다. 이번 미국 시장 진출은 지난 2020년 당사가 KGMP 인증을 받으면서 국내 의료기기 시장에 진출한 지 약 2년 만에 이루어진 결과입니다.

주요 연구 개발 현황

드림텍 - 연구 개발 비용 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 3.07%인 170억 원 규모의 비용을 투자하여 카메라 모듈, PBA 및 스마트 의료기기 관련 연구 개발을 수행하고 있습니다. 또한 당기 중 '전자 기기의 초음파 센서 조립체 및 이를 포함하는 전자 기기'에 관한 특허를 출원 중에 있습니다.

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드림텍(192650) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

드림텍 - 주가 정보(2022.04.15)

4월 15일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.47% 오른 10,700원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 20.31%이며, 시가총액 7,188억 원으로 코스피 시총 기준 294위 종목입니다.

드림텍 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

최근 당사의 주가는 코로나19와 우크라이나 사태의 장기화 등으로 인한 물가상승 등 시장 불확실성으로 변동성을 보이면서 1만 1천 원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 지난해 12월 한 때 삼성전자가 갤럭시 워치에 코로나 후유증 진단을 위한 연구를 시작한다는 소식에 삼성전자에 바이오센서 공급 이력이 있는 당사의 주가가 반응하면서 12,500원까지 올랐지만 반락했습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 13,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 2020년 나무가 인수로 광학 방식 지문인식 모듈의 개발 및 제조 역량 강화 

2. 2020년 KGMP 인증 획득으로 국내 시장 진출 한지 2년 만에 미국 시장 진출

3. 2020년 자동차 전장 사업 매각으로 수익성 개선 및 의료기기 사업 투자

4. 2022년 미국 심전도 모니터링 소프트웨어 솔루션 업체 카디악인사이트 인수로 미국 시장 진출

5. 무선 바이오 센서, 외과 수술용 센서 및 전자코 솔루션 등 의료기기 사업 진출에 따른 성장

6. 삼성전자 갤럭시 Z폴드 2, 3 향 지문인식 모듈 단독 공급 및 갤럭시 워치에 바이오 센서 공급

7. 독보적인 3D 센싱 카메라 모듈 제조 기술을 보유한 (주)나무가의 인수로 매출 확대 및 수익성 개선

8. 자율 주행의 핵심 솔루션인 ToF(Time of Flight) 등 차세대 카메라 기술력 확보

9. 5G 통신장비 업체인 쏠리드, 미국 믹스컴 등과 업무협약을 통한 안테나 모듈 공급 (2022년)

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***