신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

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40여 년간 축적된 정밀 금형 설계 및 복합 소재 기술을 기반으로 2차 전지용 부품 산업을 선도하는 신흥에스이씨(주)의 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

신흥에스이씨 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

신흥에스이씨 (243840) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 신흥에스이씨 (243840)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

당사는 2차 전지용 부품을 제조, 공급하는 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 주요 제품에는 2차 전지의 각형 및 원형 전지의 CAN, Cap ass'y, Pack Module  등과 신규 사업으로 스트립 터미널을 개발, 공급하고 있습니다. 또한 신규 사업으로 폴리머형 스트립 터미널을 생산하고 있습니다. 지난 3분기 전사부문 실적에서 수출은 2,651억 원으로 75.4%, 내수는 866억 원으로 24.6%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

신흥에스이씨 - 손익계산서

2022년 3분기 매출액은 1,261억 원으로 전년 동기 대비 21.3% 증가했고, 3분기 누적 매출액은 3,517억 원으로 29.4% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 80억 원으로 3.4% 감소했으며, 누적 기준으로는 220억 원으로 26.7% 감소한 실적을 거두었습니다. 전반적으로 2차 전지 수요가 증가하면서 매출은 성장했으나 인건비, 전력비, 물류비 등 비용 부담이 증가하면서 수익성은 감소했습니다. 

추정 실적 컨센서스

신흥에스이씨 - 컨센서스(2022.11)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 5,369억 원으로 전년 대비 46.6% 증가하고, 영업이익은 438억 원으로 40.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 7,207억 원으로 2022년 대비 34.2% 증가하고, 영업이익은 623억 원으로 42.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 헝가리 법인의 증설이 상반기 마무리되면서 이에 따른 매출 성장이 예상되며, 기타 소형 CID 부문에서도 증설을 통한 매출 신장을 기대할 수 있습니다. 또한 지난 2분기 중대형 부문의 판가 인상에 따라 하반기부터 수익성 개선이 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

신흥에스이씨 - 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 279억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 347억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금의 지급으로 유출이 있었으나, 차입금의 차입으로 총 233억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 538억 원으로 전년 동기 대비 111.8% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

신흥에스이씨 - 재무상태표

2022년 3분기 총자산은 전기보다 16.7%(905억) 증가한 6,319억 원으로 현금성자산, 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 24.5%(614억) 늘어난 3,125억 원으로 장단기 차입금 및 기타유동금융부채의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익이 발생하면서 10%(291억) 증가한 3,194억 원을 기록했습니다. 

신흥에스이씨 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 건전성은 유동비율 97.9%, 부채비율 97.9%, 자기자본비율 50.5%, 자본 유보율 1,267.4%를 기록했습니다. 지속적인 증설 투자로 부채비율이 증가하고 있으나 우려할만한 수준은 아니며, 증설에 따른 매출 성장과 판가 인상으로 인한 수익성 개선으로 재무상태도 호전될 것으로 전망합니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황 - 헝가리, 말레이시아 법인 증설 완료

당사는 당분기에 총 997억 원 규모의 투자를 통해 해외 현지 법인인 항가리 중대형 각형 생산설비와 말레이시아 원형 CID 설비의 증설을 각각 완료했습니다. 헝가리 공장의 경우 기존 생산라인 1개를 개조했고 2개 생산라인을 추가로 증설을 완료했으며, 말레이시아는 월 2000만 개의 원형 CID 생산능력을 5600만 개까지 늘렸습니다.

연구 개발 현황

신흥에스이씨 - 연구 개발 현황 (국책과제)

당사는 지나 3분기 매출액의 0.84%인 30억 원의 비용을 투입하면서 2차전지 부품에 대한 연구 개발을 수행하고 있으며, 동시에 7개 분야의 국책과제를 수행 중에 있습니다. 

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신흥에스이씨(243840) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

신흥에스이씨 - 주가 정보

신흥에스이씨 - 주가 정보(2022.11.23)

11월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.82% 오른 50,400원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 3.96%이며, 시가총액 3,913억 원으로 코스닥 시총 기준 161위 종목입니다.

신흥에스이씨 - 주식 시세

신흥에스이씨 - 주식 시세 (일봉: 2021.11 ~ 2022.11)

지난 9월 시장 불확실성이 확대되면서 한 때 연중 최저가인 41,000원까지 내렸다가 반등하면서 최근에는 5만 원대 초반에서 가격이 형성되고 있습니다. 수급에서는 투자 주체별 손바뀜이 잦은 상황을 보이면서 최근 주가 흐름과 함께 거래량도 변동성을 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 62,000원으로 설정하였습니다. 최근 해외 현지 법인의 증설을 완료하면서 소형 및 중대형 전지 부품의 생산능력이 크게 증가하는 등 향후 당사의 실적 성장이 예견되는 가운데 시장 상황을 고려한 보수적인 목표가를 설정했습니다.

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투자 포인트

1. 헝가리(중대형 각형) 및 말레이시아 (원형CID)현지 법인 설비 투자 (2022년 3분기 완료)에 따른 매출 증대

2. 소형 원형 CID 생산 능력 확대를 위한 오산 공장, 천진 공장 투자로 매출 다변화

3. 말레이시아 현지 법인 증설(소형 원형 및 각형), 2022년 매출 가시화 전망

4. 주 고객사 삼성SDI 헝가리 공장에 1조 투자에 따른 당사의 매출 확대 전망

5. 폴리머형 스트립 터미널 양산 개시로 매출 다각화

6. 2021년 무선 이어폰에 적용되는 NS Ass'y 양산 개시 및 애플 이어폰 향 공급

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

신흥에스이씨, 해외법인 설비 증설 완료 - 뉴시스

신흥에스이씨, 해외법인 설비 증설 완료

증권사 리포트: 기대되는 제품 믹스와 원가 개선 - 삼성증권

신흥에스이씨_20220824_기대되는 제품 믹스와 원가 개선 - 삼성.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***