원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

반도체 및 디스플레이, 태양 전지 제조용 장비 산업을 선도하는 (주)원익IPS의 2021년 결산 실적 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

원익IPS - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

원익IPS (240810) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 원익IPS (240810)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

원익IPS - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 반도체, 디스플레이, 태양 전지의 제조 공정용 장비를 개발 및 공급하는 기업입니다. 주력 사업인 반도체 제조 장비에는 PECVD, ALD, Diffusion Thermal System 등이 있으며, 2018년 인수 합병(원익테라세미콘)하면서 디스플레이 부문으로 사업을 확대하여 Dry Etcher, PECVD, LTPS Furnace, PI Curing 등의 장비를 생산하고 있습니다. 태양전지 부문에서는 RIE Etcher 등의 장비를 생산, 공급하고 있습니다.

2021년 실적에서 반도체 제조 장비 부문의 매출은 1조 1,535억 원으로 전체 매출의 93.6%를 차지하였으며, 디스플레이 및 태양전지 제조 장비 부문에서는 788억 원의 매출로 6.4%의 비중을 나타냈습니다.

원익IPS - 실적 구분 현황(2021.12)

2021년 당기 말 수출은 4,969억 원으로 40.3%, 내수는 7,354억 원으로 59.7%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

원익IPS - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 1조 2,323억 원으로 전년 대비 13% 증가했으며, 영업이익은 1,641억 원으로 16.7% 증가, 당기순이익은 1,451억 원으로 48.4% 증가했습니다. 주 고객사인 삼성전자 평택 2 공장의 일부 투자가 지연되면서 4분기 실적이 저조했으나 누적 기준 전반적인 성장세를 이어가고 있습니다.  

추정 실적 컨센서스

원익IPS - 컨센서스(2022.03)

올해 당사의 예상실적은 매출액 1조 3,836억 원으로 전년 대비 12.3% 증가하고, 영업이익은 2,197억 원으로 33.9% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 4,880억 원으로 2022년 대비 7.5% 증가하고, 영업이익은 2,510억 원으로 18.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 삼성전자 평택 2 공장 잔여분과 평택 3 공장 투자에 따른 수혜가 발생할 것으로 예상하면서 당분간 매출 증대와 수익성 개선은 꾸준할 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

원익IPS - 현금흐름표

2021년 말 기준 영업활동 현금흐름에서는 1,373억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 공정가치금융자산의 취득과 유무형 자산의 취득 등으로 2,238억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 배당금을 지급하고 당기 부채를 상환하면서 110억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 당기 말 기준 현금성 자산은 377억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

원익IPS - 재무상태표

2021년 말 기준 총자산은 전기 말보다 6.2%(679억) 늘어난 1조 1,676억 원으로 매출채권, 계약자산 및 공정가치측정금융자산 등 유동자산의 증가와 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 16%(701억) 줄어든 3,665억 원으로 계약 부채, 충당부채 등의 감소에 따릅니다. 자본총계는 2020년 결산 배당금의 지급으로 유출이 있었으나, 당기순익의 증가로 총 20.8%(1,380억) 늘어난 8,010억 원을 기록했습니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구 개발 현황

원익IPS - 연구 개발 비용 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 11.86%인 1,462억 원 규모의 비용을 투입하면서 반도체 증착 장비, AMOLED, OLED 공정용 장비 등의 연구개발을 수행하였습니다.

주요 연구 개발 실적

1. High/metal gate 공정용 박막 내 carbon/hologen-free precursor 및 공정 부품 개발 (2021년 4분기 완료)

2. OLED 공정 용 90kW 지능형 RFS(RF Power System) 개발 (2021년 4분기 완료)

3. 반도체 공정용 드라이 펌프 계열 진공펌프 및 상용화 기술 개발 (2022년 진행 중)

4. 반도체 공정용 7축 웨이퍼 이동 장치 및 상용화 기술 개발 (2022년 진행 중)

5. 디스플레이 공정에서 플라즈마 밀도 및 전자 온도 분석을 위한 플라즈마 센서 모듈 개발 (2021년 4분기 완료)

주요 설비 투자 현황

당사는 향후 고객사 수요 증대에 선행적 대비를 위해 당기 중 380억 원 규모의 반도체 제조용 설비 투자를 시작하여 2022년 2분기에 완공 예정입니다. 

또한 2021년 4분기에는 진위 사업장을 반도체 연구 개발 센터로 전환을 결정하고 313억 원을 투자하고 준비 중에 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익IPS - 주가 정보 (2022.03.21)

3월 21일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.93% 오른 37,850원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 19.16%이며, 시가 총액 1조 8,578억 원으로 코스닥 시총 기준 19위 종목입니다.

원익IPS - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.03)

당사의 주가는 올해 들어서면서 주 고객사인 삼성전자의 투자 이연으로 4분기 실적이 부진하여 꾸준한 하락세를 이어왔으나, 1분기 투자가 재개되면서 실적을 회복한다는 소식에 최근 반등하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 47,000원으로 설정하였으며, 시장 변동성에 대비하면서 지난 17일부터 소량 매수를 시작하였습니다. 삼성전자 평택 2 공장, 3 공장의 완공에 따른 꾸준한 설비 투자로 당사의 실적도 당분간 견조할 것으로 보고 있습니다.

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투자 포인트

1. 2022년 삼성전자 평택 공장 투자 및 미국 파운드리 투자에 따른 동반 성장

2. 반도체 미세화, NAND 고단화에 따른 중장기적 수혜

3. 2분기 초 평택 신공장 증설 완료에 따른 중장기 매출 확대 전망

4. 메모리 제조용 장비에서 파운드리용 장비 개발로 매출 다변화

5. 중화권 디스플레이 업체의 OLED 설비투자에 따른 성장

6. 세계 최초 디스플레이 대면적 유리 기판 고온 가공 및 열처리 장비 개발

7. 태양전지, 다결정 웨이퍼 대량 생산용 라인에 적용되는 유일한 건식 식각 공정 장비 공급 

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***